La société foncière a cédé 51% de la SCI Karanis, qui détient l'immeuble Coeur Défense, aux fonds Whitehall gérés par Goldman Sachs.

Cette opération s'est faite sur la base d'une valorisation de l'immeuble de 1,345 milliard d'euros et à l'issue de la transaction l'engagement de la foncière sur l'immeuble ne sera plus que de 81 millions d'euros, a-t-elle indiqué.
"Cette opération conduit à une réduction de patrimoine et de dette de 1,250 milliard d'euros et par un encaissement effectif de 444 millions d'euros", a détaillé Léon Bressler, Pdg d'Unibail.

Conçu par l’architecte Jean-Paul Viguier, cet immeuble a été achevé en 2001 et il est loué à 99%, a précisé Unibail.
"Cette opération dégage une marge de manoeuvre financière très importante", selon la société.
"Il est envisagé que les ressources excédentaires soient retournées aux actionnaires, sauf si se présentait une opportunité majeure d'investissement, conforme à la stratégie du groupe et à ses critères de performances financières" , a-t-elle poursuivi.

( 09/07/2004 )

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UNIBAIL cède 51% de la SCI Karanis aux fonds Whitehall


(AOF) - La société foncière Unibail annonce avoir cédé 51% du capital de la SCI Karanis, société qui détient l'immeuble C¤ur Défense, aux fonds Whitehall (fonds d'investissement gérés par Goldman Sachs). Concomitamment, Unibail a cédé à Goldman Sachs International Bank et Hypo Real Estate Bank International le prêt subordonné de 505 MEUR qu'elle avait accordé à la SCI Karanis. Le crédit hypothécaire titrisé de 820 MEUR mis en place en décembre 2003 n'est pas modifié. Ces financements sont sans recours sur les associés de la SCI Karanis.

Cette transaction s'effectue sur la base d'une valorisation de C¤ur Défense de 1,345 MdEUR, à comparer à une valeur d'expertise de 1,325 MdEUR à fin 2003.

A l'issue de l'opération, l'engagement d'Unibail sur cet ensemble immobilier sera limité à 81 MEUR. Cet engagement correspond aux 49% de capital conservé, auxquels s'ajoute une participation de 76 MEUR dans le prêt subordonné à la SCI Karanis.

Cette opération s'inscrit dans la continuité de la stratégie définie et mise en ¤uvre par Unibail, s'appuyant notamment sur une politique de création de valeur et pouvant conduire à l'arbitrage d'actifs de bureaux ayant déjà largement bénéficié de ce processus.


(AOF) EN SAVOIR PLUS

ACTIVITE DE LA SOCIETE
Numéro un français de l'immobilier commercial, Unibail est l'une des premières sociétés foncières d'immobilier commercial de la zone euro, avec un patrimoine estimé à 7,5 MdEUR. Elle est active sur trois pôles : les immeubles de bureaux (environ 50 % des loyers), les centres commerciaux (environ un tiers des loyers) et les complexes de congrès-expositions (18 %).

FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR

Les points forts de la valeur
- Unibail dispose du plus large flottant parmi les foncières cotées d'Europe continentale. Son actionnariat est constitué essentiellement d'investisseurs institutionnels français et européens.
- Le groupe dispose de preneurs de qualité et de baux de longue durée.
- Le positionnement du groupe sur les centres commerciaux est défensif dans la mesure où cette activité résiste bien aux retournements conjoncturels et présente une rentabilité supérieure aux activités de location de bureaux.

Les points faibles de la valeur
- Le pôle Congrès-expositions, très cyclique, souffre du ralentissement économique.
- La reprise sur le marché des bureaux reste incertaine et les loyers dans ce domaine sont sous pression.

COMMENT SUIVRE LA VALEUR
Unibail a opté pour le nouveau statut fiscal qui prévoit l'exonération définitive de l'impôt sur les sociétés en contrepartie de la taxation de l'ensemble des plus-values latentes au taux de 16,5 % et de l'obligation de distribuer 85 % du résultat courant sous forme de dividendes. Selon les analystes, ce statut devrait encourager les investisseurs à se positionner sur les foncières, car il permettra une meilleure distribution du dividende ainsi qu'une lisibilité accrue des comptes, et enfin une gestion plus dynamique du patrimoine. Sur un plan opérationnel, l'immobilier de bureau est dépendant de la conjoncture économique (climat des affaires en général). Le taux de vacance des actifs est également un bon indicateur de tendance. Enfin, comme toutes les foncières, Unibail est dépendant du niveau des taux d'intérêt.



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