Cyril
July 29th, 2004, 04:59 PM
AFP - 29.07.2004, 13:54
PARIS (AFP) - Le gouvernement a annoncé jeudi l'introduction en bourse, via une augmentation de capital, de la Société des autoroutes Paris-Rhin-Rhône (SAPRR) et de la Société des Autoroutes du Nord et de l'Est de la France (Sanef), avec une large place réservée aux particuliers.
En décembre dernier, à l'issue d'un arbitrage entre Bercy et le ministère des Transports, Matignon avait annoncé sa décision d'augmenter le capital de ces deux sociétés, en même temps qu'était gelé le processus de privatisation des Autoroutes du Sud de la France (ASF).
"L'ouverture du capital du groupe SAPRR aura lieu à l'automne, si les conditions du marché le permettent", a annoncé jeudi le ministère de l'Economie et des Finances. Elle sera suivie de celle de la Sanef au premier semestre 2005.
Pour la société qui va ouvrir le bal, la SAPRR, le montant de l'augmentation de capital est de l'ordre de 1,3 milliard d'euros, a indiqué jeudi une source proche du dossier. Et l'opération devrait être lancée fin novembre, début décembre, selon Rémy Chardon, président de la SAPRR.
Ces opérations feront "une large place aux investisseurs particuliers" et les salariés auront la possibilité de participer à une augmentation de capital qui leur sera réservée.
Les objectifs affichés de ces opérations sont d'abord de permettre à ces deux sociétés de se désendetter --la Sanef l'est à hauteur de 4,7 milliards d'euros et la SAPRR à hauteur de 6,6 milliards d'euros-- et de se développer.
"L'augmentation de capital des deux groupes permettra d'accroître leur capacité de distribution des dividendes (recettes de péages versées à l'Etat, ndlr)", explique également le ministère de l'Economie.
Ainsi, si les sociétés se développent, et notamment en répondant à des appels d'offre pour des concessions à l'étranger, elles gagneront plus d'argent, donc verseront plus de dividendes à l'Etat.
Mais dans le même temps, l'augmentation de capital va diluer la part de l'Etat dans les deux sociétés, jusqu'à présent 100% publiques. Avec l'hypothèse d'une valorisation de la SAPRR estimée à un peu plus de 3 milliards d'euros, "un ordre de grandeur cohérent" selon M. Chardon, et d'une augmentation de capital de 1,3 milliard d'euros, l'Etat devrait alors voir sa part diluée d'un peu plus d'un tiers.
C'est précisément sur la question des recettes de péages que se sont vivement affrontés Bercy et le ministère des Transports pendant plusieurs mois. Gilles de Robien combattait toute privatisation des autoroutes, faisant valoir que le cas échéant l'Etat se privait de recettes qui allaient croissantes, tandis que le ministère des Finances y était, lui, favorable.
Peu de temps après son arrivée à Bercy, Nicolas Sarkozy avait réaffirmé que les deux sociétés verraient leur capital augmenter, sans préciser qu'il s'agirait d'une introduction en bourse.
L'introduction de la SAPRR en premier, alors qu'était plutôt attendue la Sanef puis la SAPRR, tiendrait au fait que le procès du tunnel du Mont-Blanc, dans lequel le président de la SAPRR, Rémy Chardon, est impliqué, doit s'ouvrir fin janvier, selon des sources concordantes.
PARIS (AFP) - Le gouvernement a annoncé jeudi l'introduction en bourse, via une augmentation de capital, de la Société des autoroutes Paris-Rhin-Rhône (SAPRR) et de la Société des Autoroutes du Nord et de l'Est de la France (Sanef), avec une large place réservée aux particuliers.
En décembre dernier, à l'issue d'un arbitrage entre Bercy et le ministère des Transports, Matignon avait annoncé sa décision d'augmenter le capital de ces deux sociétés, en même temps qu'était gelé le processus de privatisation des Autoroutes du Sud de la France (ASF).
"L'ouverture du capital du groupe SAPRR aura lieu à l'automne, si les conditions du marché le permettent", a annoncé jeudi le ministère de l'Economie et des Finances. Elle sera suivie de celle de la Sanef au premier semestre 2005.
Pour la société qui va ouvrir le bal, la SAPRR, le montant de l'augmentation de capital est de l'ordre de 1,3 milliard d'euros, a indiqué jeudi une source proche du dossier. Et l'opération devrait être lancée fin novembre, début décembre, selon Rémy Chardon, président de la SAPRR.
Ces opérations feront "une large place aux investisseurs particuliers" et les salariés auront la possibilité de participer à une augmentation de capital qui leur sera réservée.
Les objectifs affichés de ces opérations sont d'abord de permettre à ces deux sociétés de se désendetter --la Sanef l'est à hauteur de 4,7 milliards d'euros et la SAPRR à hauteur de 6,6 milliards d'euros-- et de se développer.
"L'augmentation de capital des deux groupes permettra d'accroître leur capacité de distribution des dividendes (recettes de péages versées à l'Etat, ndlr)", explique également le ministère de l'Economie.
Ainsi, si les sociétés se développent, et notamment en répondant à des appels d'offre pour des concessions à l'étranger, elles gagneront plus d'argent, donc verseront plus de dividendes à l'Etat.
Mais dans le même temps, l'augmentation de capital va diluer la part de l'Etat dans les deux sociétés, jusqu'à présent 100% publiques. Avec l'hypothèse d'une valorisation de la SAPRR estimée à un peu plus de 3 milliards d'euros, "un ordre de grandeur cohérent" selon M. Chardon, et d'une augmentation de capital de 1,3 milliard d'euros, l'Etat devrait alors voir sa part diluée d'un peu plus d'un tiers.
C'est précisément sur la question des recettes de péages que se sont vivement affrontés Bercy et le ministère des Transports pendant plusieurs mois. Gilles de Robien combattait toute privatisation des autoroutes, faisant valoir que le cas échéant l'Etat se privait de recettes qui allaient croissantes, tandis que le ministère des Finances y était, lui, favorable.
Peu de temps après son arrivée à Bercy, Nicolas Sarkozy avait réaffirmé que les deux sociétés verraient leur capital augmenter, sans préciser qu'il s'agirait d'une introduction en bourse.
L'introduction de la SAPRR en premier, alors qu'était plutôt attendue la Sanef puis la SAPRR, tiendrait au fait que le procès du tunnel du Mont-Blanc, dans lequel le président de la SAPRR, Rémy Chardon, est impliqué, doit s'ouvrir fin janvier, selon des sources concordantes.