brunob
April 10th, 2007, 07:29 PM
Unibail et le néerlandais Rodamco Europe, deux des plus grandes sociétés foncières d'Europe, annoncent un projet de fusion visant à créer le leader européen de l'immobilier commercial doté d'un patrimoine de près de 22 milliards d'euros.
Cette fusion prendra la forme d'une offre publique d'échange à raison de 0,53 action Unibail pour chaque action Rodamco, soit une prime de 15% sur la base des cours de jeudi. L'offre valorise le groupe néerlandais à quelque 11,2 milliards d'euros (124,8 euros par action).
Les actionnaires du groupe néerlandais peuvent également opter pour une offre alternative, 0,53 obligation remboursable en action Unibail (ORA) par action Rodamco.
Vers 15h50, l'action Unibail perdait 4,54% à 224,80 euros dans un volume de 500.000 pièces, tandis que Rodamco progressait de 9,08% à 118,32 euros avec plus de 1,5 million de titres traités.
Les synergies liées aux portefeuilles existants devraient représenter à partir de 2012 une augmentation des revenus locatifs nets comprise entre 40 millions et 65 millions d'euros, pour un revenu net global de près d'un milliard d'euros. Le groupe devrait continuer de bénéficier de régimes fiscaux avantageux, de FBI aux Pays-Bas et de SIIC en France.
Ce rapprochement, objet de rumeurs récurrentes, permettra à Unibail, dont le patrimoine est essentiellement français, de s'ouvrir sur l'Europe et de faire jouer l'effet de taille, dans un marché immobilier en haut de cycle, notamment en France.
"Après des années de spéculation, c'est enfin annoncé : une fusion entre Unibail et Rodamco Europe", note JP Morgan. "Nous continuons à penser qu'il y en aura d'autres", ajoute le broker.
Foncière des Régions a lancé en février dernier le mouvement d'européanisation des foncières françaises avec la prise de contrôle de la foncière italienne Beni Stabili.
OPÉRATION JUGÉE DILUTIVE À COURT TERME
D'un point de vue stratégique, les analystes financiers saluent ce rapprochement entre deux spécialistes des centres commerciaux "incontournables" tels que le Forum des Halles à Paris et Les Quatre Temps à la Défense côté Unibail, La Part-Dieu à Lyon ou Parquesur à Madrid côté Rodamco.
Suite de l'article:
http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?&news=4075286
Cette fusion prendra la forme d'une offre publique d'échange à raison de 0,53 action Unibail pour chaque action Rodamco, soit une prime de 15% sur la base des cours de jeudi. L'offre valorise le groupe néerlandais à quelque 11,2 milliards d'euros (124,8 euros par action).
Les actionnaires du groupe néerlandais peuvent également opter pour une offre alternative, 0,53 obligation remboursable en action Unibail (ORA) par action Rodamco.
Vers 15h50, l'action Unibail perdait 4,54% à 224,80 euros dans un volume de 500.000 pièces, tandis que Rodamco progressait de 9,08% à 118,32 euros avec plus de 1,5 million de titres traités.
Les synergies liées aux portefeuilles existants devraient représenter à partir de 2012 une augmentation des revenus locatifs nets comprise entre 40 millions et 65 millions d'euros, pour un revenu net global de près d'un milliard d'euros. Le groupe devrait continuer de bénéficier de régimes fiscaux avantageux, de FBI aux Pays-Bas et de SIIC en France.
Ce rapprochement, objet de rumeurs récurrentes, permettra à Unibail, dont le patrimoine est essentiellement français, de s'ouvrir sur l'Europe et de faire jouer l'effet de taille, dans un marché immobilier en haut de cycle, notamment en France.
"Après des années de spéculation, c'est enfin annoncé : une fusion entre Unibail et Rodamco Europe", note JP Morgan. "Nous continuons à penser qu'il y en aura d'autres", ajoute le broker.
Foncière des Régions a lancé en février dernier le mouvement d'européanisation des foncières françaises avec la prise de contrôle de la foncière italienne Beni Stabili.
OPÉRATION JUGÉE DILUTIVE À COURT TERME
D'un point de vue stratégique, les analystes financiers saluent ce rapprochement entre deux spécialistes des centres commerciaux "incontournables" tels que le Forum des Halles à Paris et Les Quatre Temps à la Défense côté Unibail, La Part-Dieu à Lyon ou Parquesur à Madrid côté Rodamco.
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